Warren Buffett hat seiner Frau geraten nach seinem Tod lieber in einen S&P 500 ETF zu investieren als in seine Firma Berkshire Hathaway. Auf den Index hatte er sogar einmal 1 Million Dollar gewettet.
Video: Warren Buffett über den S&P 500
Die Frage ist, ob jemand, der kein Investmentprofi ist, bessere Renditen erzielen kann als ein passiver S&P 500 ETF.
Laut Warren Buffett ist die beste Investition die, um die man sich weniger Sorgen machen muss. So ist man auch beratungsresistent gegenüber Abzockern und Besserwissern, die wollen, dass man das Geld in eine fragwürdige oder riskante Anlage investiert.
Und wenn sie (Buffetts Frau) den S&P hält, wird es keine Möglichkeit geben, es sei denn, es passiert etwas mit Massenvernichtungswaffen, dass sie nicht das Geld hat, das sie braucht.
Sie wird ein wenig liquides Geld haben, so dass sie, wenn die Aktien zu einem bestimmten Zeitpunkt sehr stark fallen immer noch das Gefühl hat, dass sie viel Geld hat.
Und das Ziel ist nicht, zu maximieren. Es macht keinen Unterschied, ob sich der Betrag, verdoppelt oder verdreifacht. Das Wichtigste ist, dass sie sich den Rest ihres Lebens keine Sorgen mehr um Geld macht.
Warren Buffetts Rat an seine Frau in den S&P 500 ETF zu investieren
Warren Buffett schlägt vor, dass ein sehr hoher Prozentsatz der Leute einfach in einen S&P 500 ETF investieren sollten.
Er sagt, dass man sich damit keine Gedanken um mögliche Investitionen machen muss, weil es schwer ist mit anderen Investitionen bessere Renditen zu erzielen.
Buffetts Geschäftspartner Charlie Munger erkennt die Tatsache an, dass der S&P-Algorithmus sehr schwer zu schlagen ist, weil es ein diversifiziertes Portfolio von großen Unternehmen ist.
Für die meisten Menschen ist das nahezu unmöglich den S&P 500 zu schlagen. Aber ich fühle mich wohler mit Berkshire.
Charlie Munger über den S&P 500
Warren Buffetts Millionen Dollar Wette: S&P 500 vs Hedge Fonds
Warren Buffett hatte von 2007 bis 2017 sogar eine Wette über eine Million Dollar, dass es kein Hedge Fonds schafft über 10 Jahre besser zu performen als der S&P 500.
Im Jahr 2008 forderte Warren Buffett die Hedgefonds-Branche heraus, die seiner Meinung nach exorbitante Gebühren verlangte, die durch die Performance der Fonds nicht gerechtfertigt waren.
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Protégé Partners LLC nahm die Herausforderung an und die beiden Parteien schlossen eine Wette über eine Million Dollar ab.
Das Geld, das Buffett eingesetzt hat, ist sein eigenes, nicht das von Berkshire oder seinen Aktionären. Das von ihm gewählte Vehikel ist der S&P 500 Admiral Fund von Vanguard (VFIAX).
Die Wette sollte bis Ende 2017 gehen, doch bereits vorher gratulierte Ted Seides , der Mitbegründer von Protégé, Buffett zum Sieg.
Buffetts letztlich erfolgreiche Behauptung war:
Der S&P-500-Indexfonds wird unter Berücksichtigung von Gebühren, Kosten und Aufwendungen über einen Zeitraum von zehn Jahren besser abschneiden als ein handverlesenes Portfolio von Hedgefonds.
Warren Buffetts Wette auf den S&P 500 (2008)
Bei dieser Wette wurden zwei grundlegende Anlagephilosophien gegeneinander ausgespielt: passives und aktives Investieren.
Buffett mag selbst der Inbegriff des aktiven Anlegers sein, aber er ist eindeutig der Meinung, dass andere es nicht versuchen sollten. Bereits im Februar 2017 war sich Buffett sicher zu gewinnen und sagte, dass es “keinen Zweifel” gebe, wer am Ende des Wettbewerbs an der Spitze stehen werde.
Buffetts Sieg schien nicht immer so sicher zu sein. Nicht lange nach Beginn der Wette am 1. Januar 2008 brach der Markt ein und die Hedgefonds konnten ihre Stärken ausspielen: Hedging.
Buffetts Indexfonds verlor 37,0 % seines Wertes, während die Hedgefonds nur 23,9 % verloren.
Buffett schlug den Protégé Fonds dann in jedem Jahr von 2009 bis 2014.
Es dauerte vier Jahre, bis er die Hedgefonds in Bezug auf die kumulierte Rendite überholte.
Im Jahr 2015 lag Buffett zum ersten Mal seit 2008 hinter seinem Hedgefonds-Rivalen zurück: 1,4 % gegenüber 1,7 % bei Protégé. Doch 2016 legte Buffett um 11,9 % zu, Protégé dagegen nur um 0,9 %. Ein weiterer Abschwung hätte den Vorteil wieder an Protégé zurückgeben können, aber das ist nicht passiert.
Ende 2016 hatte der S&P 500 7,1 % pro Jahr bzw. insgesamt 854.000 USD zugelegt.
Der Protégé Fonds schaffte nur 2,2 % pro Jahr bzw. insgesamt 220.000 USD.
Buffetts hartes Urteil über Hedge Fonds Manager fiel vernichtend aus:
Die von Hedge-Fonds in der Regel angewandte Zwei- und Zwanzig-Gebühren-Struktur (2 % Verwaltungsgebühr plus 20 % der Gewinne) bedeute, dass die Manager “mit Vergütungen überhäuft” würden, obwohl sie im Gegenzug oft genug nur “esoterisches Kauderwelsch” lieferten.
Warren Buffett über Hedge Fonds
Buffet schlug auch vor, dem Erfinder der Indexfonds, dem Gründer der Vanguard Group Inc., Jack Bogle, eine Statue zu errichten.
Die Million Dollar wird an Girls Incorporated of Omaha gehen, da Buffett gewonnen hat.
Seltsamerweise hat das Preisgeld, das in den langweiligsten und sichersten Instrumenten angelegt wurde, bei weitem die beste Rendite erzielt. Ursprünglich hatten die Teilnehmer 640.000 $ (zu gleichen Teilen) in Nullkupon-Schatzanleihen investiert, die innerhalb von 10 Jahren auf 1 Million $ ansteigen sollten. Im Zuge der Finanzkrise stürzten die Zinsen jedoch ab und ließen die Anleihen 2012 auf fast 1 Million Dollar ansteigen.
In gegenseitigem Einvernehmen verkauften die Wettenden die Anleihen und kauften (aktiv verwaltete) Aktien von Buffetts Firma Berkshire Hathaway, die Mitte Februar 2015 1,4 Millionen Dollar wert waren.
Diese Rendite von 119 % schlug sowohl den Vanguard-Fonds als auch die Dachfonds von Protégé.
Die Aktie legte von Ende Februar 2015 bis zum 8. September 2017 um weitere 19,1 % zu.
Wäre der Aktienkurs gefallen, wäre der siegreichen Wohltätigkeitsorganisation ohnehin eine Million Dollar garantiert worden, da der Topf größer blieb als der ursprünglich vereinbarte Betrag, erhält die Wohltätigkeitsorganisation den Überschuss.
Die Schildkröte und der Hase
Für Normalsterbliche mag dies wie eine Wette zwischen einer Handvoll Masters of the Universe und dem drittreichsten Menschen der Welt, dem Orakel von Omaha, aussehen. Doch Buffett hat für diese Wette eine bescheidenere Metapher gewählt: Äsops Schildkröte und Hase. Während die Hedge-Fonds und Dachfonds – die Hasen – zwischen exotischen Anlageklassen und ausgeklügelten Derivaten hin- und herspringen und für ihre Mühen hohe Gebühren verlangen, kümmern sich passive Indexinvestoren – die Schildkröten – um andere Dinge, während der Markt, abgesehen von erheblichen kurzfristigen Turbulenzen, allmählich an Wert gewinnt.
Protégé sieht das anders und schrieb vor Beginn der Wette:
“Hedge-Fonds sind nicht darauf aus, den Markt zu schlagen. Vielmehr versuchen sie, unabhängig vom Marktumfeld langfristig positive Renditen zu erzielen. Sie denken ganz anders als traditionelle Investoren, deren primäres Ziel es ist, den Markt zu schlagen, auch wenn das nur bedeutet, weniger zu verlieren als der Markt, wenn er fällt” (nach diesen Maßstäben hat Protégé genau das gehalten, was es versprochen hat).
Die Quintessenz
Jeder und seine Mutter hat eine Meinung zu niedrigen Gebühren, passiven Indexinvestitionen und aktiv verwalteten Anlagen. Der Wettbewerb Buffett-Protégé bietet Futter für Argumente auf beiden Seiten.
Während Buffett gemäß den Bedingungen der Wette gewann, zeigte die Hedgefondsseite die Vorzüge eines zusätzlichen Optimierungsprogramms nach dem Crash von 2008, das sie bis 2012 vor Buffetts Vanguard-Fonds brachte.
Protégé hat den Markt im letzten Zyklus geschlagen: Sein Flaggschiff-Fonds erzielte von 2002 bis 2007 eine Rendite von 95 % (ohne Gebühren) gegenüber 64 % für den S&P 500.
Hätte es in der Zeit von Anfang 2008 bis 2017 einen zweiten Einbruch gegeben, würde der Mitbegründer von Protégé wohl eher freche Siegeserklärungen schreiben als wortreiche Meinungsäußerungen.
Während diese Schlacht gewonnen wurde, wird der aktiv-passive Krieg weitergehen.
Alle, die nicht Millionen investieren, fahren aber wohl besser mit Buffetts Ansatz in einen passiven S&P 500 ETF zu investieren.
Radek Vegas ist ein erfahrener Autor, der ein Studium in Germanistik absolviert und als Videoproduzent gearbeitet hat. Seit einem Jahrzehnt widmet er sich intensiv dem Online-Marketing und hat zu zahlreichen seiner Hobbys Webseiten und YouTube-Kanäle erstellt. Im Jahr 2020 begann er, sich im Bereich Finanzen weiterzubilden, und gründete die Webseite Trendbetter.de sowie den dazugehörigen YouTube-Kanal. Sein Ziel ist es, seine Erkenntnisse gebündelt an einem Ort zu sammeln, um anderen dabei zu helfen, von seinem Wissen zu profitieren.
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